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17.04/17:35 |
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| DE000A0S8488 |
A0S848 |
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HHLA-Aktie: niedrigere Wachstumsraten beim Volumen
09.05.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die HHLA-Aktie (ISIN DE000A0S8488 / WKN A0S848) von "halten" auf "kaufen" herauf.
Die HHLA werde 2012 deutlich geringere Volumenzuwächse vermelden können als im Vorjahr. Hierfür stehe das erste Quartal mit dem überaus kräftigen Vorjahres-Wachstum im Containerumschlag (32%) exemplarisch. Nach Einschätzung der Analysten sollte die HHLA +4% Volumenwachstum berichten. Für das Gesamtjahr werde ein Anstieg von ungefähr 5% in Aussicht gestellt. Im zweiten Halbjahr sollte sich das Momentum etwas verbessern. Nach Q1 sollte das Unternehmen in-line sein für das Ziel, eine stabile EBIT-Marge im Vergleich zum Vorjahr zu erzielen. Auch hier sei ein verbessertes Momentum im zweiten Halbjahr zu erwarten.
Die HHLA habe zuletzt mitgeteilt, dass gemeinsam mit der Deutsche Bahn die Intermodal-Beteiligungen neu geordnet würden. Dabei übernehme die HHLA die Anteile der DB an den Intermodalgesellschaften Polzug (33%) und Metrans (35%). Im Gegenzug gehe die bisherige 50%-Beteiligung der HHLA an der TFG Transfracht auf die DB über. Nach der Realisierung der Transaktionen werde die HHLA 86,5% an der Metrans inklusive einer Kapitalerhöhung 74,5% an der Polzug Intermodal halten, die DB Mobility Logistics AG 100% an der TFG Transfracht. Die Analysten würden die Maßnahmen für zielführend halten, da die HHLA nun die wichtigen Intermodal-Gesellschaften Polzug und Metrans kontrolliere und hier stärker eigene Anforderungen mit insbesondere einer höheren Wertschöpfungstiefe durchsetzen könne.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass die HHLA nach der Neuordnung eine aktualisierte Guidance vorlegen werde, die niedrigere Umsätze und ein höheres Ergebnis zum Inhalt haben sollte.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die HHLA-Aktie von "halten" auf "kaufen" hoch. Sie würden ihr Kursziel von 28,00 EUR bestätigen. (Analyse vom 09.05.2012) (09.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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